토스 개발자 컨퍼런스 Day 2 (Track B)

토스 개발자 컨퍼런스 Day 2 (Track B)

최근 토스 증권의 편리성과 폭발적인 가입자수, 매출액 증가 등을 봤을 때, 외형성장만큼은 확실하게 이뤄지고 있고, 그리고 주변에서 주린그들이 과거 증권사 어플보다. 토스증권을 통해 어렵지 않게 매매하는 것을 지켜봐오면서, 토스증권의 잠재성이 크다는 점을 느꼈습니다. 또한, 국내 데카콘 기업으로서 상장까지 많은 비상장 투자자들의 관심이 있을 것으로 판단되어, 비바리퍼블리카토스의 기업분석, 상장 전망, 최근 이슈 등을 분석해보려고 합니다.

실적 현황

반기 보고서 이다보니, 영업수익을 단순히 2배로 계산한다면 연 1조원으로 가정한다면, 최근 증자벨류인 8.5조원 기준으로는 PSR 8.5배 정도가 되겠습니다. 카카오뱅크와 비교해보자면 현재 시총 13조원, 22년 추측 영업수익1.4조원22년 반기 7천억, PSR 대략 10배로, PSR 기준으로는 카카오뱅크에 비해서는 나쁘지 않다고 여겨집니다. 물론, 카뱅은 이익이 나오고 있고, 상장까지 완료했지만, 토스는 증권, 보험, PG, 신용카드 중개 등 여러가지 금융 부문에서 성장을 이뤄낼 부분이 많습니다.고 여겨지기 때문 최근 투자 벨류 8.5 조원에서 크게 주가가 더 떨어지기엔 어려워 보입니다.

시장이 크게 무너지지만 않는다면성장성 측면에선 영업수익매출액이 반기 기준으로 yoy 43가 성장하면서, 올해도 외형성장은 잘 이뤄냈으나, 비슷하게 순손실도 약 63정도 늘어나면서 적자폭을 줄여야 하는 숙제가 해결해야 할 것 같다.

사견 시나리오

사업범위를 늘리고 예대율 발전 결손 탈출 상장 투자금 회수 6. 사견 토스뱅크 사용을 심사숙고하는 사람에게 나만의 결론, 뱅크런?5000만원 이하의 예금자인가? 본인의 자율적 5000만원 이상의 예금자인가? 5000만원까지만 사용하고 나머지는 다른 금융권 활용 100 안전하길 원하는가? 전통국민, 신한, 우리, 하나 강자 활용 종합적으로 보자면 뱅크런 일어날 가능성은 극도로 낮다고 봅니다.

토스 관련주

예전에 카카오뱅크 상장하기 전에 카뱅 이슈가 뉴스에 뜰 때마다. 카카오 뱅크에 지분을 갖고 있던 예스 24, 한국 내 금융지주 주가가 카카오 뱅크 관련특히 하루에 10씩 오르던 것 기억나시는 분 계실 거입니다. 토스, 토스뱅크가 비상장 주식이라면 우리는 과거 카카오 뱅크처럼 토스에 지분을 갖고 있는 사사업체 중 상장되어 있는 기업을 살펴보시면 어떨까? 하는 생각이 보보의 뇌리를 스쳤답니다.

그럼 바로 알아봐야죠 토스의 지배구조에 대하여. 토스의 지배구조를 보시면 토스 관련주가 바로 나오겠죠? 토스 지배구조는 너무 복잡해서 일반 주주들의 원성을 샀습니다.

연관 사사업체 개요

하나금융지주 하나금융그룹의 지주회사입니다. 종속회사의 지배, 경영관리, 자금공여 등의 일을 수행합니다. 종속회사에는 하나은행, 하나금융투자, 하나카드, 하나생명보험 등이 있습니다. 종속회사인 하나은행을 통해 토스 혁신성 준비법인에 투자하여 지분을 7.5 보유하고 있습니다. 한화투자증권 매매, 위탁매매, 집합투자업, 투자자문, 투자일임업 등을 영위하는 투자증권사입니다. 토스 혁신성 준비법인에 투자하여 지분을 7.5 보유하고 있습니다.

KTB투자증권 증권업을 주요 사업으로 영위하는 금융투자 회시입니다. KTB네트워크, KTB자산운용, KTB프라이빗에쿼티, KTB신용정보량 등의 자회사를 보유하고 있습니다. 100 자회사인 KTB네트워크가 토스를 경영하는 비바리퍼블리카에 초기 투자를 하여 지분을 보유하고 있습니다.

상장 가정 및 의견

토스뱅크의 경우 경쟁사인 카카오뱅크나 케이뱅크와 비교 했을 때 적자가 해결되지 않은 약점이 있지만, 토스의 고객수가 매번 폭발적으로 증가하고 있고, 수신, 여신 모두 크게 증가하고 있기 때문에, 2025년에 지속된 외형성장과, 적자해소, 그리고 시장 분위기까지 반전되어 상장을 진행한다고 가정한다면, 25년도 영업소득 1.52조원에, PSR10배를 적용하여 1520조원 내외 수준에서 공모가를 예상해봅니다.

자주 묻는 질문